IBM行政總裁Arvind Krishna致投資者公開信！2025年創造675億美元營收
IBM發布2025年度報告，以及董事局主席兼行政總裁Arvind Krishna致投資者的公開信。如今的IBM已轉型為一家以軟件為主導，全面整合技術、諮詢與基礎設施能力的平台型企業。公司立足於混合雲、人工智能 (AI)、基礎架構等平台，是唯一能夠在混合雲環境中構建、部署並管理企業級AI的科技公司，透過貫穿軟件、諮詢與基礎架構的一體化能力，為客戶創造差異化價值，同時推動自身業務協同增長。
以下為公開信全文：
尊敬的IBM投資者：
IBM的戰略建立在兩大技術基石之上：混合雲與人工智能 (AI)。二者協同，可充分釋放企業數據的價值，實現更智能、更敏捷、更具規模化的商業運營。我們已將IBM重新定位為一家以軟件為主導、全面整合技術、諮詢與基礎設施能力的平台型公司。同時，我們持續投資於將定義下一個計算時代的平台，包括量子計算。正如這份年度報告所示，這一戰略正在為我們的客戶與股東帶來顯著回報。
2025年，企業領導者不再空談AI的潛力，而是開始關注AI能創造的實際價值。IBM的答案是：將企業級AI部署於真實業務場景並產生收益，提升生產力、激發創新、強化競爭優勢並驅動增長。憑藉領先的技術與行業專長，IBM正在幫助上千家企業將AI深度融入其核心系統、工作與業務流程中，以成為「更智能的企業」(smarter businesses)。同時，IBM也將自身作為「零號客戶」，在公司內部踐行同樣的AI方法論。
2025年全年業績回顧
2025年全年，IBM創造了675億美元的營收，按固定匯率計算增長6%。自由現金流達到147億美元，創下十餘年新高，且實現了有記錄以來最高的自由現金流利潤率。IBM的生成式AI業務已累計超過125億美元。
- 軟件業務營收按固定匯率計算同比增長9%，創下歷史最高年增幅；目前，軟件業務約占IBM總營收的 45%。
- 諮詢業務營收按固定匯率計算同比持平，反映出市場對 AI 驅動的工作流轉型的需求保持穩定。
- 基礎設施業務營收按固定匯率計算同比增長10%，主要得益於新一代z17大型主機等關鍵任務型平台的強勁表現。
2025年，IBM的稅前運營利潤率提升100個基點，這得益於我們持續推動向更高價值業務的戰略轉型，以及採取了一系列提升生產力的舉措。自2023年初以來，IBM累計實現約45億美元的生產力成本節省。總體而言，強勁的業務表現使我們在加大業務投入的同時，持續為股東創造價值。2025年，我們透過分紅向股東返還了63億美元，完成了包括HashiCorp在內的10項收購，並投入超過83億美元用於研發，以持續推動創新。
戰略定位與核心價值
這些成果體現了IBM作為一家以軟件為主導的平台型公司的戰略優勢。我們的業務建立在四大核心平台之上：混合雲平台、AI平台、以IBM Z為核心的基礎設施平台，以及正在崛起的量子計算平台。這些平台由IBM整合的技術、諮詢與研發能力共同支援。這一戰略的力量在於，我們能夠為客戶提供差異化且一體化的價值。IBM是唯一能夠在混合雲環境中構建、部署並管理企業級AI的科技公司。我們提供涵蓋軟件、諮詢和基礎架構的整合解決方案，不僅為客戶創造新的價值，也為IBM帶來協同增長的機會。目前，IBM有超過80%的收入來自同時與三大業務部門開展合作的客戶。這種跨業務協同形成顯著的「飛輪效應」，使得一個業務領域的增長持續拉動其他領域的增長。
2025年，IBM在研發領域投入超過83億美元，不僅包括產品開發，也涵蓋以量子計算為代表的突破性科學研究。正如混合雲與AI實現了企業智能的規模化，量子計算很快也將與這些技術協同，幫助客戶解決此前被認為無解的難題。我們認為，量子技術現在所處的發展階段大致相當於2015年前後的GPU—— 仍處於早期、羽翼未豐，但變革性潛力巨大。
邁向「更智能的企業」
我們正在透過AI為先的銷售引擎，以及以合作夥伴為主導的開放生態，幫助更廣泛的客戶成為「更智能的企業」。IBM自身也在成為「更智能的企業」：我們積極踐行「零號客戶」（Client Zero）理念，即先在IBM內部應用自身技術與專業能力，取得成效後再以成熟方案規模化賦能客戶。借助AI驅動的自動化，我們在人力資源、財務、銷售運營與 IT 等領域實現了運營優化，催生出新的創新成果並大幅提升生產力。此外，企業文化的轉型也在助力我們進一步提升生產力，這種文化強調速度、鼓勵試錯、重視人才發展，以實現高增長與高績效。
不同時代的成功企業都有一個共同點：擅長把新興技術轉化為「經營槓桿」。互聯網時代如此，混合雲時代如此，AI時代亦如此。AI正在重新定義商業經濟學，讓過去因為過於複雜、緩慢或成本過高而無法實現的事情成為可能。那些能夠在真實業務流程中規模化應用AI，並實現明確經濟回報的企業，將成為最終贏家。這正是我們打造「更智能企業」的目標，也是IBM正在為客戶與股東創造的未來。
我們邀請您繼續攜手IBM，共赴這段「更智能企業」的旅程。
Arvind Krishna
IBM董事局主席兼行政總裁
