高力香港地產展望：商業投資量按季增52%

2022-07-142022-07-14 benny

多元化專業服務與投資管理公司高力 (Colliers) 發布《高力香港 2022下半年地產市場展望研究報告》。高力指，雖然本港經濟增長於 2022上半年較預期緩慢，但預計下半年整體營商氣氛和市場活動將逐步復蘇。

下半年寫字樓市場復蘇

高力香港常務董事劉振江表示：「受年初的第五波疫情影響，本港全年經濟增長有所放緩，但疫情於第二季漸見緩和，商業活動亦開始逐步恢復，我們預計下半年寫字樓市場將主要由租戶物色更優質的寫字樓空間所帶動。隨著投資者進一步消化潛在加息周期的影響，除非社交距離措施進一步收緊，否則我們預料市場投資氣氛將在下半年回升，而抗跌力較強的工業物業亦會繼續成為機構投資者追捧的資產類別。同時，社交距離措施逐步放寬以及即將在8月份推出的第二階段消費券將有助推動下半年零售市場的復蘇。」

資本市場與投資

隨著香港從第五波疫情中逐步復蘇，第二季整體物業投資交易量已由第一季的低位回升，商業物業投資量亦按季增長52%，但對比2021年上半年，今年首六個月的整體投資量仍按年下跌15%，成交額為289億港元。在美國聯儲局宣布加息後，投資者轉趨更審慎的觀望態度，拖慢決策過程，令香港市場復蘇緩慢。

鑑於市場一直積壓對房屋的需求，高力相信住宅發展地皮和共享生活空間將會為本地發展商及基金投資者帶來更多投資機遇，而一向抗跌力強的地區零售亦將持續受投資者追捧。佔第二季投資量87%的機構基金及房地產機構會繼續成為下半年投資市場的主要源動力。

高力預期，美國未來的加息走向會進一步加重業主的經濟負擔，市場上有機會湧現更多投資物業的出售及接管個案，刺激2022下半年的交易量。若社交距離措施不再進一步收緊，高力對投資市場前景保持審慎樂觀，成交額按年下跌5%的預測維持不變。

高力香港資本市場及投資服務行政董事翟聰表示：「受惠於強勁需求及租賃表現，工業物業如數據中心和冷藏庫設施等將繼續成為機構投資者最熱衷投資的物業類別。我們預料2022下半年的交投量將超出上半年。」

左起：高力香港工業物業服務主管陳彪、香港商業物業服務主管顏慧萍、高力香港資本市場與投資服務執行董事翟聰、高力香港常務董事劉振江、高力香港及大灣區研究部主管鄧淑賢、高力商舖服務執行董事吳凱寧、高力亞洲估價及諮詢服務行政董事周若瑜。

寫字樓市場：九龍區租金微升

隨著社交距離措施放寬，寫字樓租賃查詢和睇樓活動亦逐漸恢復，但新寫字樓的出租需求仍然相對疲軟，並於第二季錄得 -176,300 平方呎的淨吸納量，成為自 2021 年以來增長最緩慢的季度，推高整體空置率0.4個百分點至11.2%。

受第五波疫情打擊，營商氣氛和勞工市場仍需時恢復，除非本港放寬入境措施為市場引入新需求，否則高力預計下半年的寫字樓租賃市場將不會出現大幅度反彈。下半年將會有 390 萬平方尺全新甲級寫字樓樓面落成，有機會推高年底的整體空置率，並對租金升幅造成壓力。

高力香港商業物業服務主管顏慧萍表示：「新寫字樓樓面供應勢將為租戶帶來更多選擇，從而提升他們的具議價能力。因此，高力預計在今年餘下時間，寫字樓市場將由物色優質寫字樓空間的租戶帶動。同時我們預計2022年整體甲級寫字樓的租金將下調2%，而隨著九龍區的寫字樓租金微升，傳統核心商業區與非核心區域的租金差距將有機會進一步收窄。」

工業物業市場：倉庫租金有望按年增3.5%

第三方物流繼續帶動2022年第二季工業物業租賃市場，而電子與冷藏餐飲行業亦有一定需求。隨著今季倉庫供應維持緊張和缺乏新倉庫供應，整體倉庫租金按季錄得1.1% 增長。第五波疫情導致餐飲營運商與零售商推遲發展計劃，導致2022上半年中央廚房營運商或零售商的需求比2021下半年相對下降。

網上銷售於2022年首五個月按年增長29%，高力相信電子商貿行業將成為帶動工業物業需求的一大助力。整體而言，如作物流中心用途的工業物業租賃查詢預期會在2022下半年上升，預測全年的倉庫租金有望按年增長3.5%。

高力香港工業物業服務主管陳彪表示：「在投資方面，我們預期會有更多業主或機構投資者與第三方物流、冷藏庫、迷你自存倉和數據中心營運商合作，以長期租約方式洽談以確保有穩定收入。對比起寫字樓和零售物業，我們預計抗跌力較強的工業物業會繼續成為機構投資者最熱門的物業投資類別。我們預測整體倉庫價格全年會錄得5% 升幅。」